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西部利得盛丰衍:持续发挥自身优势超额收益自然会来

2018-12-10 06:52
作者:王炯业
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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  截至2018-12-10,西部利得中证500基金2017年以来的超额收益率达16.9%,在所有中证500指数和指数增强基金中排名第3,信息比率排名第1,业绩表现抢眼。

  据悉,西部利得中证500基金的掌舵者是一位年轻的80后,在基金行业浸淫的时间并不长。年纪轻轻的他是如何做出骄人业绩的?日前,上证报记者采访了这位80后基金经理,听他讲述获取超额收益的秘诀。

  只在优势战场进行博弈

  盛丰衍2013年毕业于复旦大学,获得计算机硕士,曾任光大证券权益投资助理、上海光大证券资管研究员、兴证证券资管量化研究员,2016年10月加入西部利得基金公司。他表示,无论是此前的券商、资管,还是如今的基金公司,自己的投资底层均基于量化模型。

  “我从小就不断参加数学竞赛,大学读的又是计算机,踏入金融领域后,最擅长的自然是量化投资,唯一需要补的知识是金融。”在介绍自己的职业历程时,盛丰衍对自身的优势与短板非常清楚,这似乎也为他后来的“只在优势战场进行博弈”的投资逻辑埋下了伏笔。

  盛丰衍告诉记者,刚入行的时候,他经常请教一些前辈,他们似乎什么都懂,什么都很专业。但他发现一个问题,那些自称“全能型”的选手实战业绩一般,这促使他开始思考投资的本质。

  他认为,股票市场最终是一个零和游戏,只有持续发挥自身优势的少数人才能赚钱。那些什么都懂的投资者往往高估了自己某些方面的能力,作出错误的选择,从而失去了原来的超额收益。

  因此,盛丰衍认为,选择自己擅长的领域并在这个领域持续扩大自己的优势才是最佳选择。“我把更多精力放在精选个股上,对于行业、风格、市场均采取标配的方法。个股研究这个‘金矿’挖了6年多,现在我可以说是挖到金子了。”盛丰衍说。的确,盛丰衍管理的西部利得中证500在同类基金中业绩优势明显。

  选指数还是选增强?

  今年以来指数型基金大放异彩,大量资金涌入其中,各大基金公司纷纷布局这一领域。在此趋势下,投资者该选择增强指数基金还是单纯的指数型基金?

  盛丰衍认为,首先,根据海外市场经验,长期而言,以赚取市场平均收益为目标的指数基金是能够跑赢大多数主动管理基金的。其次,针对A股市场的特征,在上述投资定律上可以做微调,选择增强指数基金或是最优方案。这是因为与海外成熟市场相比,虽然A股行业、时机的博弈带来的超额收益越来越少,但数量庞大的个股价值还未被充分挖掘,选对股票依然具有很高的阿尔法(超额收益)。

  谈及未来A股市场走势,盛丰衍表示长期看好,认为目前市场估值较低。他举例道,以中证500指数为例,目前其估值不仅接近历史低位,而且只是2016年初估值的一半。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF392)

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